ناسداك يواجه أزمة كبيرة: تحذيرات من انفجار فقاعة الأسهم الأمريكية

أصدر استراتيجيو بنك سوسيتيه جنرال (SCGLY) تحذيرًا للمستثمرين الذين يركزون على النمو، مشيرين إلى إمكانية انفجار فقاعة الأسهم الأمريكية في قطاع التكنولوجيا الأمريكي.

وأشار البنك إلى القيمة السوقية الكبيرة لقطاع التكنولوجيا داخل مؤشر S&P 500، مع تزايد في أسهم الشركات الأصغر حجمًا في الوقت الذي شهد فيه انخفاضًا في أسهم الشركات التكنولوجية الكبرى، بما في ذلك الشركات العملاقة السبعة الرائعة.

في مذكرة صادرة عن استراتيجيو الأسهم العالمية لدى Societe Generale، جاء: “مع تصدر قطاع التكنولوجيا الأمريكي حوالي 35% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500، يجب على المستثمرين توخي الحذر من احتمال انفجار الفقاعة.”

تعكس تصريحات فريق التحليل في سوسيتيه جنرال مخاوف من أن سوق الأسهم قد يكون على حافة الانخفاض، وهو ما يذكر بأول سوق هابطة كاملة منذ أزمة المالية العالمية في 2008.

كما أشار البنك إلى الأنماط التاريخية للفقاعات والانهيارات المالية، محذرًا من أن حتى التغيرات الطفيفة في زخم الأسعار قد تؤدي إلى عمليات بيع واسعة.

اقرأ أيضاً: آبل ترفض مقترح دمج روبوت الدردشة الآلي للذكاء الاصطناعي Meta

“وماذا عن طفرة الذكاء الاصطناعي؟ بعد تراجع سوق التكنولوجيا في عام 2022، حيث انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 35%، ارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات من 1.5% إلى 4.25%، مما أثر سلبًا على تقييمات التكنولوجيا.”

“ثم، في 30 نوفمبر 2022، جاء إطلاق OpenAI ChatGPT ليجلب تفاؤلًا غير مسبوق منذ أواخر التسعينيات. ومنذ بداية عام 2023، شهد قطاع التكنولوجيا الأمريكي ارتفاعًا يتجاوز 100%، بينما ارتفع مؤشر S&P بنسبة حوالي 50%. فماذا يمكن أن يكون هناك غير ذلك؟”

بينما يحذر الاستراتيجيون العالميون في SocGen من احتمال حدوث عمليات بيع حادة في الأسهم الأمريكية، فإن زملاءهم في الأسهم الأمريكية يتبنون نظرة أكثر تفاؤلاً، متوقعين تحولات إيجابية خارج قطاع التكنولوجيا وتوسيع نطاق السوق.

ومع ذلك، رسم فريق الاستراتيجية العالمية أوجه تشابه مع التسعينيات وفقاعة ناسداك الشهيرة.

لقد شهدنا أيضًا زيادة قوية في أرباح شركات التكنولوجيا الأمريكية منذ إطلاق ChatGPT. ولكن من عاش فترة التسعينيات يتذكر أن فقاعة ناسداك كانت مدفوعة جزئيًا باستثمارات مادية أدت لاحقًا إلى فائض في الطاقة الإنتاجية.

وقد تسبب هذا الإنفاق المفرط في زيادة أرباح القطاع، ولكن ليس بما يكفي لتبرير التقييمات. وقد حذر بعض المشككين بالفعل من أن الإثارة الحالية حول الذكاء الاصطناعي قد تحمل خصائص مماثلة.