يناقش المستثمرون ما إذا كان الأداء القوي الأخير لمؤشرات SMidCaps (مؤشر S&P 400 و S&P 600) يشير إلى اتجاه صعودي مستدام في سوق الأسهم خارج الشركات الكبرى، أم أنه مجرد تحول قصير الأجل من “السبعة الرائعة” في مؤشر S&P 500.
تحليل Yardeni Research:
قدم محللو Yardeni Research خمس ملاحظات رئيسية حول هذا الموضوع:
- الأرباح المتوقعة:
وصلت الأرباح المتوقعة للشركات الكبرى في مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوياتها هذا العام، بينما لم تتجاوز SMidCaps أعلى مستوياتها لعام 2022.
يشير هذا إلى أن الشركات الكبرى تُظهر أداءً قويًا في الأرباح، بينما لم تُظهر SMidCaps نموًا مماثلًا.
- المبيعات المتوقعة:
استقرت المبيعات المتوقعة لـ SMidCaps حول أعلى مستوياتها في السنوات القليلة الماضية، بينما ارتفعت المبيعات المتوقعة لمؤشر S&P 500 باستمرار.
يشير هذا إلى أن الشركات الكبرى تُحقق نموًا أكبر في الإيرادات من SMidCaps.
اقرأ أيضاً: رئيس أكبر بنك استثماري أمريكي يناشد الفيدرالي بعدم خفض الفائدة ويكشف عن مفاجأة بشأن مستقبله
- هوامش الأرباح المتوقعة:
واجهت SMidCaps صعوبة في زيادة هوامش أرباحها، بينما قد تعزز التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة هذه الهوامش.
يُشكك المحللون في أن خفض أسعار الفائدة سيكون له تأثير كبير على صافي أرباح SMidCaps.
- التوسع الاقتصادي:
مع توسع الاقتصاد إلى قطاعي التصنيع والبناء، من المتوقع أن تزداد مجموعة الأسهم التي تُحقق أداءً جيدًا.
تم تحديث تقديرات نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني إلى 2.7%، مما يشير إلى نمو اقتصادي مستمر.
- المخاطر الجيو-سياسية:
تُشكل الأحداث السياسية الدولية، مثل القيود المحتملة على مبيعات رقائق أشباه الموصلات إلى الصين، مخاطر على استمرار الاتجاه الصعودي للأسهم.
أدت هذه الأحداث إلى انخفاض حاد في أسهم أشباه الموصلات، مما يُبرز مخاطر السوق.
