يثير القلق بين المتداولين بشأن احتمالية انهيار سعر عملة سولانا (SOL)، خاصةً في ظل النقاشات الجارية حول تحديات الموافقة على إنشاء صناديق تداول فوري لسولانا (Solana Spot ETFs). تُطرح إمكانية إطلاق هذه الصناديق في عام 2025، حيث تقدمت شركات مثل VanEck و21Shares بطلبات خلال هذا العام. وتحدد لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) موعدًا نهائيًا للموافقة أو الرفض في مارس 2025.
على الرغم من أن الموافقة على صناديق ETFs الفورية لكل من بيتكوين (BTC) وإيثيريوم (ETH) قد أثارت الآمال في إمكانية أن تكون سولانا التالية، إلا أن بعض الخبراء لا يزالون يشككون في هذا الأمر. ويخشى البعض من أن تسرب التشاؤم إلى الأسواق قد يؤثر سلبًا على سعر عملة SOL، والذي يتم تداوله حاليًا حول 144 دولارًا، وهو مستوى وسط بين 120 و190 دولارًا الذي شهدته في الأشهر الأخيرة. في حال حدوث محفز سلبي، قد ينخفض السعر إلى حوالي 75 دولارًا.
من الأسباب التي تجعل إطلاق Solana Spot ETFs غير مؤكد في 2025 هي البيانات الاقتصادية التضخمية المرتبطة بسولانا. على عكس بيتكوين وإيثيريوم، حيث توجد آلية محددة لإصدار العملة، فإن سولانا تعاني من مشكلة في الإفراج عن 20% من معروضها الكلي، والذي يظل محجوزًا في انتظار تحويله إلى شركات استثمارية ومستثمرين كبار مثل FTX. قد تؤدي هذه الكميات الكبيرة إلى ضغوط بيع في السوق عند فك الحجز، مما يثير قلق الجهات التنظيمية.
تحدث حساب Caramel على منصة X عن انتهاء فترة حجز 7.5 مليون عملة SOL في مارس 2025، بينما أشار حساب smartestmoney.eth إلى أن المعروض المتداول للعملة قد يتجاوز متوسطه اليومي البالغ 165,000 عملة SOL.
علاوة على ذلك، أبدى روبرت ميتشنيك، رئيس قسم الأصول الرقمية في شركة بلاك روك، شكوكه بشأن إطلاق صناديق ETFs جديدة للأصول الرقمية. وأكد جيمس سيفارت، محلل ETFs في وكالة بلومبيرج، خلال مؤتمر بيتكوين في ناشفيل، أن نسبة عملة SOL في السوق لا تقترب من مستوى بيتكوين وإيثيريوم، حيث تمثل الأخيرة حوالي 3% فقط من القيمة السوقية الإجمالية.
سجل سولانا في إدارة شبكة المعاملات يمثل مصدر قلق آخر. فقد عانت الشبكة من توقف تام في فبراير وسلسلة من الانقطاعات الأخرى، وهو ما يؤثر سلبًا على قيمة عملة SOL ويثير مخاوف بشأن اعتمادها. بالمقابل، ساهمت الاستقرار في شبكة بيتكوين وإيثيريوم في موافقة الجهات التنظيمية على إطلاق صناديق ETFs لهما، مما يسلط الضوء على نقص النضج النسبي لشبكة سولانا.
