سجلت أسعار الذهب (XAU/USD) أعلى مستوياتها على الإطلاق، محققة سادس ارتفاع أسبوعي خلال الأسابيع السبعة الماضية.
هذا العام، ارتفعت قيمة الذهب بنسبة 32%، مدفوعة بمجموعة من العوامل، مثل سياسات التيسير النقدي للبنك المركزي، والقلق حول الانتخابات الأمريكية.
يستشرف استراتيجيو السلع في UBS مزيدًا من الارتفاع في أسعار المعدن الأصفر، حيث أشاروا في مذكرة يوم الجمعة إلى أن الذهب يبقى جذابًا، مع توقع أن يصل سعره إلى حوالي 2,850 دولارًا أمريكيًا للأونصة في مارس 2025.
الصعود السريع للذهب هذا العام ينذر بتقلبات محتملة في المستقبل، لكن التوقعات تبقى إيجابية، حيث يُعتبر انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية عاملًا رئيسيًا في دعم أسعار الذهب.
يُعتقد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في بداية دورة التيسير النقدي، مع توقعات بتخفيضات تصل إلى 100 نقطة أساس هذا العام و100 نقطة أخرى في 2025. تاريخيًا، شهد الذهب ارتفاعًا يصل إلى 10% في الأشهر الستة بعد أول خفض لسعر الفائدة الفيدرالي، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
هذا الأسبوع، خفض البنك المركزي الصيني والكندي أسعار الفائدة بمقدار 25 و50 نقطة أساس على التوالي، بينما أجرى البنك المركزي الأوروبي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس.
من المتوقع أن يؤثر ضعف الدولار الأمريكي في العام المقبل لصالح الذهب، بالتزامن مع انخفاض أسعار الفائدة وعوائد السندات. كما أن قيمة الذهب كوسيلة تحوط سياسية قد تعوض أي مكاسب قصيرة الأجل في الدولار، خاصة إذا فاز دونالد ترامب في الانتخابات الأمريكية المقبلة.
اقرأ أيضاً: عاجل: ارتفاع أسعار الذهب ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.. إليكم الأهداف التالية
يساهم تنويع احتياطيات العملات أيضًا في زيادة الطلب على الذهب.
استمر الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في النمو للشهر الرابع على التوالي في أغسطس، مع تعافي إجمالي الحيازات إلى حوالي 3,182 طنًا متريًا، وهو أعلى مستوى منذ بداية العام، مما يقلل من الخسارة منذ بداية العام إلى 44 طنًا متريًا.
وذكر بنك UBS أن الأحداث الأخيرة أبرزت فوائد الذهب كتحوط وضرورته في المحفظة الاستثمارية، مشددًا على توصيته بتخصيص 5% من المحفظة المقومة بالدولار الأمريكي للذهب كتحوط شامل.
مع انخفاض أسعار الفائدة، يُتوقع أن يحول المستثمرون أموالهم من النقد إلى أصول مثل الذهب، والتي تشمل الذهب المادي، الاستراتيجيات المهيكلة، صناديق الاستثمار المتداولة، وأسهم شركات تعدين الذهب.
للمستثمرين القلقين بشأن تقلبات سوق السلع، يُنصح بالنظر في استراتيجيات مدارة بنشاط تهدف إلى تحقيق أداء أفضل من المؤشرات السلبية.
